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交通銀行星期一殺到
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發表人 內容
Warren
行長


註冊時間: 2003-01-09
文章: 180

發表發表於: 2005-06-10 20:46    文章主題: 交通銀行星期一殺到 引言回覆

應該會有幾多人有興趣
不過總得近排d新股唔多平
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ching
低級老師


註冊時間: 2002-08-20
文章: 1122
來自: 孤島

發表發表於: 2005-06-10 21:06    文章主題: Re: 交通銀行星期一殺到 引言回覆

Warren 寫到:
應該會有幾多人有興趣
不過總得近排d新股唔多平
我會申請幾手,然後留番d錢係街買.
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sanro
低級老師


註冊時間: 2002-08-21
文章: 3089

發表發表於: 2005-06-10 23:32    文章主題: 引言回覆

引言回覆:
香港上演超大型IPO 不利影響初顯

  2005年06月10日 14:21:25  來源﹕中國證券報(chinesenewsnet.com)

今年3-4月份﹐是香港股市IPO市場一段令人頗感奇怪的真空期﹐現在想來似乎是為神華能源、交通銀行、中遠控股等內地企業超大規模的招股活動作鋪墊。從近年來香港股市的融資規模來看﹐其逐年增加的趨勢還是非常明顯的﹐除2000年因中國聯通、中石油、中石化三家大型企業先後招股導致當年新股總體籌資規模(不計超額配售部分)高達1321﹒18億港元外﹐從2001年到2004年﹐主板和創業板股份通過IPO籌集資金的額度分別為257﹒14億港元、519﹒84億港元、591﹒41億港元和971﹒06億港元。今年年初至今﹐已經掛牌的10家主板公司和2家創業板公司共籌集資金雖然僅有1 19﹒05億港元﹐但由于近期上市的三家內地企業合共籌集資金可能達到700億港元之巨﹐因此今年全年的新股籌資規模超過去年水平應該沒有太大問題。(chinesenewsnet.com)

籌資環境出現變化(chinesenewsnet.com)

在上述三家公司之後﹐民生銀行、中煤能源、中國銀行、中國建設銀行等大型內地企業也將在未來半年左右的時間內赴港招股﹐籌資規模亦不小。如果上述四家公司能夠趕在年底之前完成其IPO上市﹐那麼今年香港新股的融資規模之大﹐不僅遠非2004年的971﹒06億港元所能比擬﹐極有可能大大超過2000年的1321﹒18億港元﹐創下多年來港股籌資規模的新高。(chinesenewsnet.com)

從各年度新股籌資的具體情況來看﹐大型中資新股的巨額籌資構成年度總體籌資規模的主要部分。比如﹐從主板情況來看﹐2000年到2004年上市的公司數目分別為41家、31家、55家、39家和46家﹐其中規模最大的三家公司合共籌資佔該年度主板公司籌資總額的比例分別為79~,4、74%、78%、65%t 41%。計入統計的上述15家公司之中﹐除2002年上市﹐籌集資金僅為29﹒4億港元的渣打集團之外﹐其余1 4家公司均屬包括H股公司、紅籌股公司以及境外非國有企業在內的中資股公司﹐這足以說明近年來中資企業在港股IPon場的主體地位。(chinesenewsnet.com)

從超大型公司的上市情況來看﹐上述15家公司之中﹐籌資規模超過150億港元的公司有5家﹐分別是2000年的中國聯通、中石油、中石化﹔2002年的中銀香港和2003年的中國人壽﹔缺少超大型規模的企業融資是2001年香港股市總體籌資規模相對較低以及2004年大公司的籌資規模所佔比例較小的主要原因。(chinesenewsnet.com)

不過﹐上述兩種情況將在今年再度因超大型的企業融資而發生根本性的改變。從一定程度而言﹐中資企業融資規模的擴大除了企業規模等自身方面的因素之外﹐還在于市場整體估值水平的提升。(chinesenewsnet.com)

2003年香港中資股市場出現了空前的暴漲行情﹐此後中資企業的發股市盈率也隨之出現顯著的提升。比如﹐2000年上市的中石油和中石化﹐按照其招股價格和上市當年每股盈利計算的市盈率分別只有4倍和6倍﹐股息率分別達到10﹒5%和4﹒8%﹔而2003年年底上市的中國人壽、中國財險以及去年年中上市的平安保險﹔其招股價明顯有偏高的嫌疑﹐除中國人壽上市當年處于虧損狀態之外﹐中國財險和平安保險的對應市盈率分別為11﹒2倍和23﹒3倍﹔三家公司上市當年均沒有給出任何派息。(chinesenewsnet.com)

不利影響顯現(chinesenewsnet.com)

超大型的籌資規模輔以較高的招股價格不可避免地導致市場對招股企業認可程度的下降。已經截止認購的神華能源由于市場反應冷淡﹐不得不將招股價格確定于接近原定招股價區間下限的7﹒50港元。(chinesenewsnet.com)

神華能源此次招股的公開發售和國際配售部分分別獲得了16倍和4倍的認購。這種認購倍率在近年來中資股的IPO行情中屬于較低水平。而目前正在作招股前推介工作的交通銀行預計也很難獲得投資者的熱烈追捧。按照交通銀行的保荐人和關聯券商的預計﹐該公司今年純利將同比增長4倍至80億港元﹐即便這一超乎尋常的增長目標得以實現﹐屆時其每股盈利也只有0﹒168港元﹐由此計算的招股市盈率將達到11﹒6倍一15﹒2倍。這一估值區間和香港本地銀行股相比﹐是不(chinesenewsnet.com)

具備低價優勢的。而按照2004年的盈利數據計算﹐交通銀行的招股市盈率可能將達到50倍之上。(chinesenewsnet.com)

滬深股市低迷的A股IPO市場﹐與香港 IPO融資活動無疑形成了"冰火兩重天"的鮮明對照。對內地公司而言﹐在香港市場籌集資金的好處不言自明﹕一方面﹐香港股市中新股IPO的絕大部分作國際配售﹐資金來源不成問題﹐因此多年來香港股市一直是內地大型企業籌資的理想選擇﹔另一方面﹐近年來中資股份備受國際投資者關注﹐因此內地企業融資通常能夠將其股份賣上一個並不遜于國內A股的好價錢。此外﹐對于一些盈利前景不甚明朗的H股來說﹐在香港融資之後﹐若難以實現H股再融資﹐回到內地市場上作 A股IPO融資﹐也是一個不錯的主意。從以往的情況來看﹐30家先在H股市場上市﹐後來回到內地發行A股的公司中﹐A股IPO價格低于 H股IPO價格的案例已不鮮見。(chinesenewsnet.com)

盡管開放的香港股市鮮有缺少資金之說﹐但巨額的"抽水"行動是否能夠舒暢地持續下去﹐恐怕還是未知之數。除一些大型企業招股上市後﹐因爆出財務丑聞而被海外投資者起訴之外﹐近期H股市場也怪事不斷。(chinesenewsnet.com)

從南京熊貓大股東的權益危機﹐到中興通訊H股股東的話語權尷尬﹐都令H股投資者在經歷一段慘淡的行情之後﹐更加感到如履薄冰。持續大規模籌資給H股市場帶來的負面影響初步顯現之後﹐如果這些H股新股爆出類似的怪事甚至丑聞﹐H股市場面臨的困窘將不再僅僅是部分外資投行的"危言聳聽"。(chinesenewsnet.com)

近期"社保基金借道交通銀行IPO登陸香港主板市場"一事被內地媒體爆炒﹐且並無太多依據地肯定"首次進入香港地區證券市場的社保基金將從交通銀行股份上賺個缽滿盆盈"。但從最近幾年的整體情況來看﹐如果交通銀行在H股市場暴漲行情啟動之前通過IPO介入中石油、中石化等大型國企新股﹐不會有人懷疑這種投資的穩健性和增長性。而對于暴漲行情之後招股價格不菲的企業而言﹐這種投資則注定將充滿變數。(西南證券周興政)(chinesenewsnet.com)

(責任編輯:王崢)
( 新華網 )
http://www5.chinesenewsnet.com/MainNews/SocDigest/Economy/xhw_2005_06_10_02_25_49_532.html

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"If we didn't spend four hours on placing a man and placing him right, we'd spend four hundred hours on cleaning up after our mistakes."
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sanro
低級老師


註冊時間: 2002-08-21
文章: 3089

發表發表於: 2005-06-10 23:38    文章主題: 引言回覆

引言回覆:
交銀每手最多2550元
入場費最低銀行股 2005年6月7日
廣 告

【明報專訊】重磅新股陸續出台,交通銀行(3328)下周招股,公開發售2.93億股,每股發售價介乎1.95元至2.55元,每手1000股,即散戶認購一手的入場費最多2550元,入場費較投資其他本港上市銀行股為低。分析員認為,交行以較本港大型銀行為低的估值招股,除希望吸引散戶認購外,亦因要計及內地銀行相對較多的風險因素。

招股文件詳列監守自盜個案

交通銀行初步招股文件提及了多宗該行職員監守自盜的個案,例如,在2000年及2002年間,遼寧錦州一家交銀分行的人員串通地方法院人員,偽造法律文件及法院判詞,向總行建議把175家企業的2.21億貸款列作呆帳,作出撥備。但其後職員還這些客戶的償還的本息及所追回的抵押品撥入交銀以外的戶口,涉及的職員已刑事拘留。

另外,在03年中至04年中間,山西太原分行五名職員利用偽章挪用客戶存款3.45億元後夾帶私逃,涉及的職員也已當局查辦。而文件亦提及其他涉及職員違規的個案,但未有提及涉案金額。

交行在初步招股文件中明言,難以擔保日後銀行不會被揭發有職員或分行涉及違規活動,但交行正努力改善內部管治,希望能將企業問題快速改善。該行正收緊對各地分行的監控,例如在地方分行的獨立審計人員須向總行的審計部門報告等。

估值較大銀行低 反映風險

分析員認為招股價相對於帳面值約1.6倍至2倍,較本港大型銀行股逾2倍的比率吸引。現時普遍銀行股買一手的入場費最少也5000元以上,故證券界認為交行不難吸引散戶青睞,尤其是一眾希望投資銀行股,但資金又有限的散戶。不過,凱基證券董事鄺民彬認為,交行的定價雖然較低,但相對的風險因素較大,故投資者要顧及有關因素。

交通銀行昨日展開上市推介,交行擬於6月23日上市,發行58.56億股,5%公開予散戶認購,集資介乎114億元至149億元。招股價為1.95元至2.55元,

交行的初步招股文件透露,銀行仍要面對不少業務風險,例如不良貸款偏高,上市後也難以保證問題得以控制,貸款過度集中在個別行業﹔日後或要為不良貸款作額外撥備,直接影響交行的盈利﹔同時,有約68%外借貸款將於一年內到期,而資金來源也要短期存款為主,94%的存款是在1年內到期,增加了業務的不明朗因素。

匯豐承諾08年前不減持

匯豐去年以17.5億美元購入交行19.9%,匯豐銀行行政總裁邵銘高昨日出席上市推介會後表示,只要內地法規容許,不排除日後增持交行權益。初步上市文件又指出,匯豐承諾直至2008年8月18日,將不會轉移其於交行的權益,日後交行倘增發股份,如新股價低於匯豐的每股入股價,交行須向匯豐支付現金或股份作補償。http://www.mpfinance.com/cfm/NewsContent.cfm?PublishDate=20050607&Group=News&Topic=eb&File=eba1.txt

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力奇
班長


註冊時間: 2004-06-29
文章: 420

發表發表於: 2005-06-10 23:54    文章主題: 引言回覆

買唔買得過?
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mikeyee
班長


註冊時間: 2002-08-28
文章: 365

發表發表於: 2005-06-11 2:44    文章主題: 引言回覆

以行業論,銀行業是內地所有行業中,最多地雷的一個,好多錢借出去無預過收番,一來因為是國家指令的政策貸款,一來因為貪污,所以未來一定繼續醜聞爆鑊金,盈利未必一時會有睇頭,所以有耐性的,可以等佢股價弱時低吸.不要以為匯豐入股就一定得,如果唔係法規限制,匯豐也想自己直接番大陸搞,而且匯豐今次入股睇長線,故此蝕幾年應該在所不惜,一般散戶是否願意賠佢蝕便很難講了.
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johnlau
風紀


註冊時間: 2003-10-07
文章: 525

發表發表於: 2005-06-14 10:36    文章主題: 引言回覆

昨天看明報介紹, 中銀都要SARS 後先升值.
文銀佢提議係中線喎.
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dinorex
低級老師


註冊時間: 2003-09-22
文章: 4674
來自: 食之宇宙

發表發表於: 2005-06-14 10:39    文章主題: 引言回覆

佢大部份既數係融民企多, 如果民企有乜差錯.....
交通 vs 中銀 的情況類似 平保 vs 中壽.... (source trustable.....)
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午餐留個冬瓜盅
汲水屈到離哂譜

http://www.kitehost.com/index.php?u=dinorex731
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胡士托
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註冊時間: 2002-08-26
文章: 591
來自: 樹林

發表發表於: 2005-06-14 11:27    文章主題: 引言回覆

mikeyee 寫到:
以行業論,銀行業是內地所有行業中,最多地雷的一個,好多錢借出去無預過收番,一來因為是國家指令的政策貸款,一來因為貪污,所以未來一定繼續醜聞爆鑊金,盈利未必一時會有睇頭,所以有耐性的,可以等佢股價弱時低吸.不要以為匯豐入股就一定得,如果唔係法規限制,匯豐也想自己直接番大陸搞,而且匯豐今次入股睇長線,故此蝕幾年應該在所不惜,一般散戶是否願意賠佢蝕便很難講了.


十分讚同mikeyee既講法, 不過小弟覺得除了市場既睇法, 唔知係咪要加埋小小政治既睇法??
交銀可算是為中國國有銀行在外地上市既開路先鋒, 對中央來說, 可謂不容有失. 唔知內地會唔會以不同形式既方法來一個短期托市?
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gg4444
普通學生


註冊時間: 2003-10-19
文章: 87

發表發表於: 2005-06-14 22:53    文章主題: 引言回覆

雷文 寫到:
mikeyee 寫到:
以行業論,銀行業是內地所有行業中,最多地雷的一個,好多錢借出去無預過收番,一來因為是國家指令的政策貸款,一來因為貪污,所以未來一定繼續醜聞爆鑊金,盈利未必一時會有睇頭,所以有耐性的,可以等佢股價弱時低吸.不要以為匯豐入股就一定得,如果唔係法規限制,匯豐也想自己直接番大陸搞,而且匯豐今次入股睇長線,故此蝕幾年應該在所不惜,一般散戶是否願意賠佢蝕便很難講了.


十分讚同mikeyee既講法, 不過小弟覺得除了市場既睇法, 唔知係咪要加埋小小政治既睇法??
交銀可算是為中國國有銀行在外地上市既開路先鋒, 對中央來說, 可謂不容有失. 唔知內地會唔會以不同形式既方法來一個短期托市?


May be it is a bit ride.

But the "words" from mikeyee looks like a copy from either a article in Apple or MingPoa
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nekobasu
低級老師


註冊時間: 2004-08-11
文章: 2279
來自: 森林中的古木

發表發表於: 2005-06-15 10:59    文章主題: 引言回覆

抽一手玩玩睇下中唔中
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bmw318
面試生


註冊時間: 2005-06-05
文章: 2

發表發表於: 2005-06-15 18:27    文章主題: 引言回覆

雷文 寫到:
mikeyee 寫到:
以行業論,銀行業是內地所有行業中,最多地雷的一個,好多錢借出去無預過收番,一來因為是國家指令的政策貸款,一來因為貪污,所以未來一定繼續醜聞爆鑊金,盈利未必一時會有睇頭,所以有耐性的,可以等佢股價弱時低吸.不要以為匯豐入股就一定得,如果唔係法規限制,匯豐也想自己直接番大陸搞,而且匯豐今次入股睇長線,故此蝕幾年應該在所不惜,一般散戶是否願意賠佢蝕便很難講了.


十分讚同mikeyee既講法, 不過小弟覺得除了市場既睇法, 唔知係咪要加埋小小政治既睇法??
交銀可算是為中國國有銀行在外地上市既開路先鋒, 對中央來說, 可謂不容有失. 唔知內地會唔會以不同形式既方法來一個短期托市?


同意. 所以交銀上市後o既表現應唔會太差.

但係小弟就prefer穩陣, 寧願o係125買匯豐 Cool
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力奇
班長


註冊時間: 2004-06-29
文章: 420

發表發表於: 2005-06-15 20:55    文章主題: 引言回覆

kk 寫到:
雷文 寫到:
mikeyee 寫到:
以行業論,銀行業是內地所有行業中,最多地雷的一個,好多錢借出去無預過收番,一來因為是國家指令的政策貸款,一來因為貪污,所以未來一定繼續醜聞爆鑊金,盈利未必一時會有睇頭,所以有耐性的,可以等佢股價弱時低吸.不要以為匯豐入股就一定得,如果唔係法規限制,匯豐也想自己直接番大陸搞,而且匯豐今次入股睇長線,故此蝕幾年應該在所不惜,一般散戶是否願意賠佢蝕便很難講了.


十分讚同mikeyee既講法, 不過小弟覺得除了市場既睇法, 唔知係咪要加埋小小政治既睇法??
交銀可算是為中國國有銀行在外地上市既開路先鋒, 對中央來說, 可謂不容有失. 唔知內地會唔會以不同形式既方法來一個短期托市?


同意. 所以交銀上市後o既表現應唔會太差.

但係小弟就prefer穩陣, 寧願o係125買匯豐 Cool


大笨象好難推得上, 交銀細細粒, 好易上, 抽中當中獎
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Warren
行長


註冊時間: 2003-01-09
文章: 180

發表發表於: 2005-06-16 3:17    文章主題: 引言回覆

橫掂個市近排都係上落市
聽日入飛先
聽講起碼入到一手
如果真係得一手, 我寧願回水好過
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Donald Duck
學科主任


註冊時間: 2002-08-20
文章: 7632
來自: 香港迪士尼

發表發表於: 2005-06-16 10:26    文章主題: 引言回覆

抽幾手玩下, 博佢上市價唔會太高, 短期到位即走.
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Leo got your engines fired like you're running Daytona. That's fine. Keep them there. Guess what? Mistakes are gonna be made. Minimize them, fix them, move on. We do this right, people are going to respond. You all had a good day.
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